理想汽車2021年Q2財報分析

微信汽車 2021-08-31 08:25:53 阅读数:690

理想 q2 分析
美東時間8月30日盤前,理想汽車發布2021年第二季度財報。

數據顯示,第二季度:
  • 公司營業收入為50.4億元,較第一季度的35.8億元增長40.9%;

  • 新車交付量達17575輛,同比增長166.1%;

  • 整體毛利率達18.9%,較第一季度提高1.6個百分點。


在財報電話會上,公司方面錶示:第三季度2.5-2.6萬輛的交付指引較為保守,主要是考慮到了疫情的不確定性。此外,2023年全年,理想汽車的研發投入預計將達到10億美元。


財報數據詳解

(1)交付量

第二季度,理想ONE的交付量為17575輛,同比增長166.1%。

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7月,理想ONE的交付量達到8589輛,同比增長251.3%,理想ONE累計交付量超過70000輛。公司方面稱,理想ONE在7月的中大型SUV車型及新能源SUV車型的銷量排行榜均排名第一。

理想汽車給出的第三季度車輛交付量指引為25000至26000輛,較2020年第三季度增加188.7%至200.2%。公司方面在財報電話會上錶示,這一指引的設定,實際上考慮到了馬來西亞等地的疫情風險,“不想要太過激進或樂觀”。

事實上,理想汽車在過去的幾個月裏一直受到芯片供應的困擾。在6月,理想ONE的訂單已經破萬,但直到7月,交付量也沒有突破1萬臺,主要就是受到了芯片短缺的影響。

理想汽車聯合創始人兼總裁沈亞楠在財報電話會上錶示,展望未來,疫情的情况會不會好轉,仍然存在很大的不確定性。

(2)收入

第二季度,得益於交付量的提昇,理想汽車的收入總額為50.4億元,較第一季度的35.8億元增長40.9%,同比增長158.5%。

其中,汽車銷售收入為49.0億元,較第一季度的34.6億元增長41.6%,同比增長155.2%。

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其他銷售和服務收入為1.4億元,較第一季度的1.1億元增加21.7%。其他銷售和服務收入的提高,主要歸因於汽車累計銷量的增加,使充電樁、配件及服務的銷售隨之增加。

公司預計,2021年第三季度的總收入將在69.8-72.5億元之間,較2020年第三季度增長177.8%至188.9%。

(3)成本、毛利及費用

理想汽車本季度的營業成本為40.9億元,較第一季度的29.6億元增長38.2%。

第二季度,理想汽車整體毛利率達到18.9%,較第一季度的17.3%提昇1.6個百分點。其中,汽車銷售毛利率為18.7%,較第一季度的16.9%提昇個1.8百分點。

沈亞楠錶示,預計在第三、第四季度,毛利率仍會保持上昇態勢,今年的整體毛利率應該為19%-20%。

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第二季度,理想汽車的銷售、一般及管理費用為8.4億元,較第一季度的5.1億元增加63.8%

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公司首席財務官李鐵錶示,之所以費用變高,主要是公司在第二季度增加了直營銷售門店的數量、進行了市場推廣,另外,員工數量的增多也導致薪酬支出增加。

第二季度,理想汽車淨虧損為約2.4億元,較第一季度减少34.6%。

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(4)渠道

渠道方面,截至7月31日,理想汽車擁有109家零售中心,覆蓋67個城市;售後維修中心及授權鈑噴中心176家,覆蓋134個城市。

理想汽車單店效率較高。6月,理想單店售出80臺新車,7月單店售出79臺新車,處於同行業較高水平。

沈亞楠曾錶示,從營銷渠道的模式來講,在商超開店總體上比打廣告效果更好。原因是商超本身自帶人流,有助於產生銷售線索。

在將來,理想汽車一方面會加大對商超的覆蓋,另一方面當品牌影響力進一步擴大,不需要借助商超人流的時候,公司可能也會考慮開設中心店。

(5)研發

第二季度,理想汽車的研發費用為6.5億元,較第一季度的5.1億元增加27.0%

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沈亞楠曾在港股上市儀式後對媒體錶示,理想汽車的研發將會聚焦三個方面:

  • 第一是電驅動技術,包括正在研發的下一代的增程技術,以及400kW高速充電技術;

  • 第二是自動駕駛技術,理想汽車一直以來非常重視自動駕駛,2021款理想ONE也已經實現了全棧自研的L2+ ADAS功能,並且即將實現NOA功能;

  • 第三是智能座艙,以帶給客戶更加創新的座艙智能方案。


沈亞楠此次在財報電話會上更新了研發進展。他錶示,理想汽車的研發進度在按照計劃進行,現在已經有了新的4C電池樣本。同時,4C超快充充電樁已經完成概念設計,預計將在今年年內完成試點工作。

預計2023年全年,理想汽車的研發投入將達到10億美元,投入領域包括新車型、自動駕駛等,公司還將增加對於汽車智能性的投入力度。

此前,蔚來汽車和小鵬汽車均公布了2021年的研發投入預期,分別為50億元和40億元。

(6)現金流

截至6月底,不包括香港IPO的融資,理想汽車現金及現金等價物、受限制現金、定期存款及短期投資總額為365.3億元。

8月12日,理想汽車在港交所完成雙重主要上市,發售所得款項淨額約為116億港元。

做個粗略的對比,如果以今天(8月30日)的匯率計算,完成港股上市後,理想汽車持有的現金規模將達至約461.6億元,小鵬汽車持有的現金將達至約459.9億元。截至6月30日,蔚來汽車持有的現金約為483.2億元。

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理想汽車錶示,擬將港交所IPO籌資淨額用於研發高壓純電動汽車技術、平臺及未來車型、智能汽車及自動駕駛技術、及未來增程式電動車型;擴大產能、擴張零售門店與交付及服務中心、推出高功率充電網絡、市場營銷及宣傳等用途。


增程純電並重

(1)新車型

港股IPO招股書顯示,理想汽車將在2022年推出一款增程式電動SUV,並於2023年推出另外兩款SUV車型。自2023年起,理想汽車計劃每年至少推出兩款高壓純電動車型。

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公司方面認為,消費者購買電動車的瓶頸主要是充電補能問題。為解决這一問題,理想汽車一方面正在做400kW快速充電,另一方面也會持續投入增程式電動車的研發。

在財報電話會上,沈亞楠解釋稱,這兩種方案分別面向不同的用戶群:擁有較好充電條件的用戶,未來可以選擇純電產品;充電條件不太好或者有裏程焦慮的用戶,可以選擇增程產品。

8月27日,理想汽車與綿陽新晨動力機械有限公司簽署了一項投資協議,擬合資成立四川理想新晨科技有限公司,為理想汽車開發並制造新一代增程器。

沈亞楠錶示,新晨動力是一家從事發動機制造的公司,也是寶馬公司的合作夥伴,理想汽車將持有合資公司51%的股份。

(2)瞄准家庭用戶

有分析師在財報電話會上提問,“智能電動車市場新進入的競爭者很多,公司如何展望未來3-5年的產品競爭策略?”

對此,沈亞楠錶示,在電動車市場競爭,必須解决用戶的裏程焦慮問題,為此,公司正在開發下一代增程式電動車,同時通過Shark和Whale平臺開發新款純電動車。

此外,他著重强調,公司專注為家庭用戶造車。因此,在進行產品設計時,理想汽車將注重滿足家庭用戶的需求,讓所有家庭用戶享受駕乘的樂趣。

理想汽車的產品價格區間定比特於20-50萬元。沈亞楠曾在港股上市當日對媒體錶示,2016年,20-50萬元區間車型的市場銷量大概是每年300萬臺;到了2021年,應該每年會超過500萬臺;到2025年,預計每年會超過800萬臺。

理想汽車曾在今年年初發布的“2025戰略”中提出,將持續擴大用戶群體,2025年達成全年160萬輛的銷量目標。


結語

至此,國內三家造車新勢力的第二季度財報已經全部披露。此前,我們已經對蔚來汽車和小鵬汽車的第二季度財報進行了分析,詳情請點擊《 蔚來汽車2021年Q2財報分析》和《 小鵬汽車2021年Q2財報分析》。

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